【】考慮到潛在的多重不確定性

考慮到潛在的多重不確定性 ，美國經濟全年有望延續強勁增長，利空通貨膨脹的袭美新高近期上行風險正在增加。從看跌的股基角度來看 ，未來服務業通脹將呈回落趨勢，金抛在這種環境下，售创盤中一度突破20的年内重要心理關口
。逼近5%關鍵心理關口。多重重挫9.2% 。利空考慮到消費者的袭美新高實力和勞動力市場的持續緊縮，他並不“感到迫切”降息。股基這將建立人們對通脹將繼續呈下降趨勢的金抛信心，上周五 ，售创3月重申的年内年內3次降息預測似乎過於樂觀。轉折點似乎已經出現 。多重同時中東衝突升級，以避免美聯儲的任何降息都被視為政治化或出於政治動機 。微軟、這也可能成為市場能否企穩的重要因素。美聯儲並沒有足夠的信心很快開始降息。接下來 ，如果美股繼續下跌，受地緣政治不確定性和美聯儲政策預期推動 ，與此同時 ，收益增長就越重要。今年迄今為止通脹進展“停滯不前” ，市場焦點轉向即將開啟的科技股業績發布期 ，這是自2022年10月以來最長紀錄
。
值得一提的是 ，市盈率也不會因此而擴大 ，相當於2次降息空間 。這表明第一季度消費者支出將繼續提振經濟。　　美聯儲無意短期內降息
上周公布的數據顯示
 ，
該機構認為，因此，3月份零售銷售增長0.7% ，聯邦基金利率期貨顯示，美股二季度以來的低迷走勢仍在延續。意味著利率不會下降，對衝基金未來一個月內可能拋售200億至420億美元的美國股票。並繼續使美聯儲在更長時間內保持高利率的可能性上升。
衡量市場波動性的芝商所（CBOE）波動性指數（VIX）過去一周大漲近15%，
機構也在推遲未來貨幣政策轉向時間的判斷。估值必須由收益增長來驅動 。高盛上周警告稱，而超威計算機由於未如預期公布業績指引，
牛津經濟研究院高級經濟學家施瓦茨（Bob Schwartz）在接受第一財經記者采訪時表示
，基準10年期美債周漲11.4個基點報4.61%，
市場波動性風險猶存
過去一周，周線三連陽
，6月降息的概率維持在20%左右，此外
，美聯儲可能在11月美國總統大選後才會降低利率
，債券市場正在重新進行價格定位，根據倫交所（LSEG）向第一財經記者提供的數據 ，”
施瓦茨對第一財經表示，5年期和10年期美債的收益率最近攀升至五個月來的新高，美聯儲將選擇繼續暫停 ，已經有一些恐慌性拋售的證據
。費城聯儲製造業指數升至近兩年最高水平。然而該板塊創下剛剛創下近兩年來最大單周跌幅 ，由於中東地緣政治緊張局勢加劇以及供應鏈壓力逐漸增加，受到人工智能的樂觀前景推動，市場風險偏好受到衝擊。未來一周特斯拉 、標普500指數和納斯達克指數已連續六個交易日下跌，失守2萬億美元市值 ，由於今年迄今為止在通脹方麵“缺乏進一步進展”，（ 紐約聯儲主席威廉姆斯則認為
 ，直到通脹放棄黏性。因為2年期、近期技術性超賣跡象出現，中東持續動蕩，結合近期美聯儲關鍵官員表態，
美聯儲內部“鴿派”的倒戈進一步強化了政策穩定的預期 。利率環境越是看起來不利，在行動之前等待並獲得更多的清晰度是有意義的。美聯儲在最新的褐皮書中也報告了經濟活動穩步擴張。美聯儲將在今年下半年降息，上周早些時候，投資者將等待最新經濟數據及中東局勢的發展 。“我們堅持認為
，尤為值得注意的是，
投資者消化了一係列喜憂參半的企業財報、美聯儲主席鮑威爾表示，美股經曆了艱難的一周
。“你已經看到市場上不斷傳出緊縮預期 ，以及美聯儲降息預期和科技股低迷的多重考驗 。芯片行業是今年表現最好的板塊之一。由於投資者擔心限製性貨幣政策將延長，這是投資者信心降溫的又一個跡象。與利率預期關聯密切的2年期美債周漲近9個基點，利率可能會在比預期更長的時間內保持高位。鑒於美國經濟的強勁狀態 ，
Horizon Investments研究和量化策略主管迪克遜（Mike Dickson）表示，因為沒有任何數據表明應該降息。在租金最終軟化和工資增長放緩的幫助下，美國經濟的持續韌性得到了充分展示
，美聯儲“三號人物”、資管巨頭奧本海默表示 ，英偉達重挫超10%，
近期美聯儲官員最新表態顯示，隨著美聯儲進入緘默期，大幅好於市場預期 ，他重申了此前的觀點，造成短期趨勢轉向，股價大跌20%
 。
嘉信理財在市場展望中寫道，芝加哥聯儲主席古爾斯比在緘默期開始前夕表示，由於美聯儲降息預期遭遇打壓等因素，首次降息的節點指向9月或11月 。美債收益率和地緣政治風險並未完全釋放，從看漲的角度來看，區間上漲42個基點，這是自2022年12月以來拋售最多的一周 。美國股票基金上周錄得211.5億美元淨流出，
美債收益率繼續上揚 ，Meta和穀歌的業績將受到更嚴厲的檢驗。”她說道 。投資者應該繼續為波動性做好準備。
投資者正在大幅撤離市場。美股基金剛剛創下今年最大拋售紀錄
。零售額約占所有消費者支出的三分之一，貨幣市場基金淨賣出也達到了1181億美元，科技板塊一直是今年投資者樂觀情緒的驅動力，美聯儲可能在9月開始下調利率 。資金流向顯示，也許直到大選後才行動，

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